事件：
2022年4月26日，習近平總書記主持召開中央財經委員會第十一次會議強調，全面加強基礎設施建設構建現代化基礎設施體系，為全面建設社會主義現代化國家打下堅實基礎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】
點評：
會議聽取了國家發改委、工信部、交通部、住建部、農業部、水利部等多部委關于全面加強基礎設施建設問題的匯報，指出黨的十八大以來，我國在重大科技設施、水利工程、交通樞紐、信息基礎設施、國家戰略儲備等方面取得了一批世界領先成果，基礎設施整體水平實現跨越式發展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）但同時我國基礎設施同國家發展和安全保障需要相比還不適應，全面加強基礎設施建設對保障國家安全，暢通國內大循環、促進國內國際雙循環，擴大內需等都有重大意義。
加強多輪驅動調動全社會力量，適度超前開展新老基建建設：
會議強調要優化基礎設施布局、結構、功能和發展模式，調動全社會力量，構建現代化基礎設施體系；要立足長遠，強化基礎設施發展對國土空間開發保護、生產力布局和國家重大戰略的支撐，加快新型基礎設施建設，提升傳統基礎設施水平；要適度超前，布局有利于引領產業發展和維護國家安全的基礎設施；要多輪驅動，發揮政府和市場、中央和地方、國有資本和社會資本多方面作用，分層分類加強基礎設施建設。
加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施建設，以及信息、科技、物流等產業升級基礎設施建設：
會議強調要加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施的建設：加快建設國家綜合立體交通網絡主骨架；發展分布式智能電網；加強沿海和內河港口航道規劃建設，優化提升全國水運設施網絡。
同時，會議強調要加強信息、科技、物流等產業升級基礎設施建設：布局建設新一代超算、云計算、人工智能平臺、寬帶基礎網絡等設施；推進重大科技基礎設施布局建設，加強綜合交通樞紐及集疏運體系建設。此外，會議指出要加強城市基礎設施建設，推進城市群交通一體化，發展市域（郊）鐵路和城市軌道交通。
會議強調的建設方向涵蓋了新老基建，我們認為水網、路網、能源網絡相關的方向最為受益。
多舉措為基建建設提供保障：
會議指出：1）要素協調方面：在中央的統一領導下建立重大基礎設施建設協調機制，統籌協調各領域、各地區基礎設施規劃和建設，強化用地、用海、用能等資源要素保障。2）資金來源方面：要適應基礎設施建設融資需求，拓寬長期資金籌措渠道，加大財政投入；同時要推動政府和社會資本合作模式（PPP）規范發展、陽光運行，引導社會資本參與市政設施投資運營。
投資建議：
我們認為：此次會議驗證高層加大基建投資的決心，將市場所認為的“基建作為短期托底經濟的手段”上升至“保障國家安全。暢通國內大循環，促進國內國際雙循環”的更高戰略層面。
會議指出本輪基建投資的主要方向，即水網、路網、能源網絡的搭建。中央層面牽頭協調，解決基建面臨的：1）要素審核（如用地指標、用能指標、環評等）；2）資金來源；3）區域間規劃協調等問題，上述問題的解決將有效推動基建項目快速落地。
此外，會議提及“引導社會資本參與市政設施投資運營（PPP模式）”。社會資本的資金久期較短，并對項目回報率有較高要求；REITs作為權益性融資工具，將在很大程度上提升社會資本參與基建投資的熱情。
投資標的：重點推薦：中國交建（港航疏浚國內NO.1，交通基建領先者，受益于REITs價值重估），中國建筑（我國建筑業龍頭，房建地產業務格局優化改善），中國中鐵、中國鐵建（軌道交通、城域鐵路），中國電建、中國能源建設（能源網絡，水利建設），中國中冶、中國化學等；東宏股份等管道公司（水利管網，市政管網），華鐵應急（工程設備租賃服務）；建議關注：中油工程（油氣主干網絡）。
風險提示：基建投資不及預期，訂單回款不及預期，基礎設施公募REITs推進不及預期。
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